大手の株価を見ても低迷は明らかだ。たとえば、ドイツの不動産大手ドイチェ・ボーネンは年初から売りが優勢で、23年末比の騰落率は今月20日時点で26%下げた。欧州の主要600社で構成するストックス600は同期間で8%高となっており、不動産株から投資マネーが流出する。
とりわけオフィスなどの商業用不動産が苦境だ。理由は主に3つある。①金利高による資金調達コストの上昇②賃料収入の落ち込み③設備など建設コストの高騰だ。
La crise est évidente même si l’on regarde les cours des actions des grandes entreprises. Par exemple, le géant allemand de l'immobilier Deutsche Bohnen est dominé par la vente depuis le début de l'année, et son taux de variation par rapport à fin 2023 a chuté de 26 % au 20 de ce mois. L'indice STOXX 600, qui regroupe 600 grandes entreprises européennes, est en hausse de 8% sur la même période, entraînant une sortie d'argent des investissements des valeurs immobilières.
L'immobilier commercial, comme les bureaux, est particulièrement en difficulté. Il y a trois raisons principales. (1) Augmentation des coûts de financement en raison des taux d'intérêt élevés, (2) Baisse des revenus locatifs et (3) Flambée des coûts de construction des équipements.